证券之星食物饮料行业周报：2025年3月24日-2025年3月28日动漫 h，沪深300指数高涨0.01%，申万食物饮料指数高涨0.37%。前五大高涨个股永诀为：妙可蓝多、一致魔芋、光明肉业、佳禾食物、盐津铺子。

机构不雅点

祥瑞证券本周不雅点(含个股)：

白酒不雅点：春糖响应安详，经销商利润改善。据酒业家、云酒头条，白酒节后动销安详，同期主流酒企加大供给侧管控，渠谈库存环比去化，普五等大单品批价稳重，经销商利润环比节前改善。据当天酒价，3月23日茅台整箱/散瓶批价永诀为2220/2180元，节后批价季节性略回落，但举座保持安详。算计异日，奉陪破钞端政策落地，期待需求回暖。标的上保举三条干线，一是需求坚挺的高端白酒；二是世界化持续股东的次高端白酒；三是主力家具位于扩容价钱带的地产酒。

食物不雅点：糖酒会零食行业新品频出，年内建议关注零食和餐饮产业链的投资契机。(1)高景气赛谈。零食的渠谈红利和家具红利仍在，一方面新渠谈红利(零食量贩、电商等)尚未适度，另一方面制造型企业抑遏推出新品霸占破钞者心智，行业举座防守高景气。建议关注三只松鼠、盐津铺子。(2)餐饮产业链。餐饮行业景气度处于底部企稳阶段，咱们预判年内餐饮可能会有小幅度复苏。餐饮联系产业链如啤酒、调味品、速冻食物等行业可适当关注。保举燕京啤酒、海天味业、安井食物。

上海证券本周建议(含个股)：

白酒：建议关注刚需需求与行业结构性契机：高端与地产酒把抓破钞需求的高下两头，细则性较强，建议关注：泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。

啤酒：建议关注家具结构优化趋势明确的青岛啤酒、家具升级与渠谈拓展皆发力的重庆啤酒、大单品持续进取的燕京啤酒、高端化程度明确的华润啤酒等。

软饮预调：建议关注世界化膨胀正经的东鹏饮料、渠谈精确营销，品类矩阵无邪的百润股份等。

调味品：建议关注收入端随场景缔造之后，全年利润端有望同样拐点进取的海天味业、中炬高新、千禾味业等。

速冻食物：建议关注 BC 端兼顾、预制菜发力可期的安井食物，受益团餐宴席需求持续缔造的千味央厨等。

冷冻烘培：建议关注内生调动上风显然的立高食物、资本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食物等。

逍遥零食：建议关注转型收效显现、功绩进入开释期的盐津铺子、渠谈拓展积极的洽洽食物、传统 KA 合营正经，会员商超股东成功的甘源食物等。

宏不雅事件

50项食物安世界度尺度发布

国度卫健委同国度市集监督贬责总局发布了50项食物安世界度尺度和9项尺度修改单。其中明确建议，不允许再使用“不添加”“零添加”等用语对食物配料进行特等强调。“不添加”是关于分娩经过的描述，与食物终家具中配料或要素的含量并不皆备等同。举例，某果汁饮料标签上标注“不添加蔗糖”，但果汁本人含有多数糖分，因此这类家具所宣称的“不添加蔗糖”，未便是家具中不含有糖，容易误导公众；有些宣称“不添加甜味剂”的含糖饮料，也可能含有其他食物添加剂，影响破钞者的正确贯通。不容预包装食物使用“零添加”“不添加”，是为了让破钞者正确了解食物标签信息，更科学、更自主地选定食物，幸免破钞者盲目关注宣传用语，忽略家具实在属性，对食物安全和健康变成潜在风险。

中国贸促会：援救企业放洋参展办展

在中国贸促会召开的3月份月度发布会上，贸促会新闻发言东谈主暗示，贸促会要强化企业境外参展办展援救力度。中国贸促会新闻发言东谈主杨帆暗示，中国贸促会手脚放洋(境)经贸展览贬责和就业部门，将从以下三个方面作念好援救企业境外参展办展职责，助力企业稳订单拓市集。展览审批贬责方面。不时实时高效受理、批复组展单元放洋参展办展谋划苦求，重心援救就业贸易、绿色贸易、数字贸易等领域的组展单元赴外参展办展；放洋展览方面，本年贸促会将组织一系列放洋展览神气，障翳好意思国、德国、阿联酋、尼日利亚等多个国度和地区，既面向欧盟等纯熟市集，也涵盖东盟、拉好意思等新兴市集；既触及破钞品及食物等传统产业，也拓展新材料、能源及环保等新兴产业；出展就业方面，初次组织编发《海外进击经贸博览会2025》，收录2025年海外近200个城市举办的1000余场经贸类博览会神气信息，便于弘大企业精确查询、能够参加。

茅台酱香酒电商联谊会2025年第一次会员大会召开

据贵州茅台音讯，3月24日，2025年度茅台酱香酒电商联谊会第一次会员大会在成都召开。会议强调，酒类指令的根柢在于把酒卖出去，要在存量市鸠合拓展灵验需求，增强就业，提高复购率。电商具有拓畛域、获客和回荡资本低的上风，应加强线上线下交融，探索新方法，自尊不同破钞者需求。要对电商运营存在的问题进行潜入明白，包括定位不清、系统化不及、线上线下矛盾、产能与布局问题等，并以问题为导向开展后续职责。还要加强与平台合营，推动电买卖务发展。

行业新闻

白酒行业趋势：酒企从“畛域膨胀”转向“价值改进”

据时期财经，第112届世界糖酒商品交游会将于2025年3月25日至27日在成都举行，展览面积达32万宽泛米。可是，本年的糖酒会货仓展展位租出行情较往年淡，就连热点货仓锦江宾馆的展位价钱也出现跌幅。这折射出白酒行业的变化，头部酒企世界市集布局基本完成，传统招商方法鬈曲，大品牌更多通过糖酒会展示品牌形象。同期，中小酒企参展温雅缩小，因参展资本不菲且参预产出失衡。部分酒商暗示，比年来糖酒会客流减少，成交量不高，参展用度难以收回。酒水经销商也镌汰预期，因白酒行业动销延缓，库存压力大。糖酒会交游功能弱化，同样功能强化，成为生态链展示同样平台。对中小酒商而言，照旧“赌一把”的契机。

乘江出海酒带路 泸酒上新

据四川在线，3月27日，泸州市纳溪区天仙镇双新村党总支通知李强带着枇杷酒和新果酒“赶”酒博会，这已是酒博会耐久落户泸州的第十二个年初。泸州手脚世界白酒三大迁徙产区之一，领有11万多口窖池和繁密酒类分娩企业，酒博会照耀出白酒行业逆境，也展现泸酒转型求索。

年青化是解围要道，泸州顺成和庄园酒业推出多款果酒，还面对产能扩大需求。泸州作念强“白酒+”，打造多元场景业态。在供给侧，“智改数转”收效权臣，机器东谈主“上班”常见，全产业链数智升级提高分娩服从。

泸酒“出海”也有新动作，泸州老窖全球销售聚集成型。古蔺产区探索质料尺度体系，迈入“质料训诲”要道期。本年，泸州锁定白酒产业链营收破1500亿元场合，乘势而上配置世界级优质白酒产业集群。

淡季白酒迎来降价？湾区多款白酒均价下调 电商价钱迢遥较低

据南边都市报，跟着白酒行业破钞淡季到来，湾区白酒家具价钱迢遥走低。据《湾区酒价》第四十三期炫耀，广州市集21款白酒样本中14款均价下滑，高端家具如飞天茅台、第八代五粮液等降价显然，部分渠谈降价幅度大拉低举座均价，同期也有7款中高端及中端家具均价高涨。深圳进入3月破钞淡季后，多款名酒价钱着落，部分结尾促销致千元价钱带家具如第八代五粮液、君品习酒等跌幅显然，高端、次高端家具也有较大价钱变动，中端和大家价钱带家具变化不大，结尾零卖价镌汰与酒水淡季清货磋议。东莞市集白酒价钱有涨有跌，飞天茅台均价高涨，国台国标等5款名酒均价下调。电商平台白酒售价迢遥低于线下，天猫名酒价钱有涨有落，京东名酒价钱下调趋势较显然，部分千元价钱带家具笔直价跌破千元。

公司动态

酒鬼酒打响策略攻坚战，推动湖南市集销量超六成

据蓝鲸财经，当下白酒行业处于诊治期，竞争热烈、需求变化，酒企借糖酒会变革。糖酒会本领，酒鬼酒举办2025年馥郁大会，再行回首并出任总司理的程军首秀，他建议训诲“品牌张力、家具引力、渠谈能源和系统撑持力”，界说2025年为策略攻坚年，要打好气魄配置、深耕易耨、破钞者培育、品牌复兴四场战斗。程军有多年酒业贬责申饬，其回首获业内与里面认同。

酒鬼酒董事长岑岭称，中粮集团助力酒鬼酒对接央企，掀开增量空间。酒鬼酒供销公司总司理王恒俊领路，异日5年平均年化增速超20%，湖南次高端品牌要作念到第一。为达场合，重心打造湖南大本营市集，占比超60%。2025年围绕“归附市集信心、重塑销售法例、培养内生能源”职责，且2024年渠谈库存消化有恶果。此外，酒鬼酒推出三款新品，还将优化家具结构，减少SKU数目、计帐不符家具、管控窜货等。

泸州老窖“小时达”新店上线运营

据北京商报，3月27日，记者通过泸州老窖会员俱乐部公众号了解到，泸州老窖“小时达”新店认真上线运营。

记者了解到，泸州老窖“小时达”依托抖音平台，基于形象店渠谈，选定“直播+即时零卖”方法，旨在买通线上线下营销闭环，为破钞者带来极速、能够的购物新体验。“小时达”新店交融抖音直播生态，将直播电商与即时零卖上风相连络。破钞者在不雅看“泸州老窖国窖1573官方旗舰店”抖音直播间时，不仅不错实时了解商品信息，还不错享受“边看边买，近邻门店，即买即送，一小时投递”的极致购物体验，进一步训诲购物服从。

异日，泸州老窖将不时深耕即时零卖领域，抑遏优化“直播+即时零卖”方法，拓展更多品类和就业，一方面通过数字化器具和运营援救，赋能结尾门店，另一方面，为破钞者带来愈加能够、高效、优质的购物体验。

千禾味业陈说不允许使用“零添加”等用语：尽快按新规条件引申

据界面新闻，3月27日，国度卫健委同国度市集监督贬责总局发布了50项食物安世界度尺度和9项尺度修改单。其中明确建议，不允许再使用“不添加”“零添加”等用语对食物配料进行特等强调。千禾味业暗示：“我公司荒谬援救新规的落地，咱们肯定新规将进一步行为行业的贬责。新规过渡期2年，咱们会尽快按新规条件引申。”

二级市集

行业推崇

基金仓位

行业估值

重心数据

行业重心公司最新盈利预测详尽值

行业财务盘算同比变动

行业数据

高端白酒价钱

上游原奶价钱

主要乳成品零卖价钱

调味品原材料资本

动漫 h